Gull har spilt en avgjørende rolle i pengehistorien i århundrer. Slik er det fortsatt i dag, selv om det ikke lenger er en formell gullkobling til statlige betalingsmidler.
Begreper som penger og gull henger uløselig sammen, selv om dette knapt betyr noe for den vanlige borger.
Men senest, med innføringen av de vestlige sanksjonene mot Russland på grunn av Ukraina-konflikten, har dette temaet tatt fart igjen. Derfor er det helt på sin plass å se nøye på sammenhengen mellom gull og en valuta.
Dette kan bli viktigere igjen i fremtiden.
Valutasystemer har alltid vært i endring. Men det viste seg også ganske raskt hver gang at gull var nødvendig fremfor alt for å gi tillit til en ny valuta.
Nylig førte dette til etableringen av Det internasjonale pengefondet i juli 1944 som det såkalte «Bretton Woods-systemet» for å styre blant annet ubalanserte handelsbalanser mellom land gjennom valutajusteringer.
I 1971 ble prisen på gull “per troy unse” satt til 35 dollar.
Med et pennestrøk opphevet Nixon denne historiske gullstandarden i august 1971. Nixon begrunnet det drastiske skrittet med spekulasjoner mot USA.
I virkeligheten hadde USA brukt langt over evne økonomisk gjennom krigene i Korea og Vietnam og hadde satt for mange dollar i omløp for å finansiere krigene. Tilliten til reservevalutaen avtok.
Sentralbanker over hele verden byttet ut dollarreservene sine mot gull, og spesielt Frankrike drev denne bevegelsen. Trusselen om et salg av amerikanske gullreserver nærmet seg, så Nixon måtte trekke i nødbremsen.
To år etter den skjebnesvangre separasjonen fra gull ble alle valutakurser til dollar frigitt. Fra det tidspunktet var verdens reservevaluta, dollaren, ikke mer enn en papirvaluta som kunne multipliseres etter eget ønske.
Etter et svært turbulent tiår kunne den ustøttede amerikanske dollaren endelig hevde seg som en global handels- og reservevaluta på midten av 1980-tallet, selv uten formell gullstøtte.
Siden den gang har amerikanske dollar eller rentebærende amerikanske statsobligasjoner utviklet seg som en internasjonal reservevaluta.
Sentralbanker har siden vært i stand til å tjene renteoverskudd ved å holde på obligasjonene. I motsetning til dette har den amerikanske sentralbanken alltid vært i stand til å tjene på den ekstra etterspørselen etter amerikanske gjeldspapirer, som kan realiseres ved å utstede betydelige bankpenger globalt.
Men nå ser det ut til at dette verdensbildet fokusert på USA og dets valuta er i ferd med å smuldre. Det er alvorlige indikasjoner på dette ikke bare på den geopolitiske arenaen, men den amerikanske dollaren kommer også under økende internasjonalt press.
24. oktober 2014 kan bli en dato som vil gå inn i historiebøkene som et vendepunkt. Den dagen ble Asian Infrastructure Investment Bank, eller AIIB, lansert. For første gang i det 21. århundre ble en stor internasjonal institusjon etablert uten amerikansk deltakelse.
Det er spesielt bemerkelsesverdig at mange nære amerikanske allierte, som Storbritannia, Australia, Frankrike og Tyskland, er blant de grunnleggende medlemmene.
Fremvoksende markedsøkonomier har lansert flere andre initiativer nært knyttet til Kinas “New Silk Road”-prosjekt for å undergrave dollardominans.
En milepæl mot et multipolart pengesystem ble satt i juli 2015. BRICS-landene – Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika – grunnla New Development Bank (NDB), som har en innledende tegnet kapital på 50 milliarder USD og en opprinnelig autorisert kapital på 100 milliarder dollar.
Hvert av disse landene har 19,42 % av kapitalen, Bangladesh og De forente arabiske emirater har de resterende få prosentene.
Dette er basert i Shanghai og er ment å utvikle seg som et alternativ til Verdensbanken, IMF og Asia Development Bank.
Det bør ikke glemmes at NDB omfatter et viktig økonomisk og vekstområde, med en befolkning på tre milliarder mennesker (41 % av verdens befolkning), 25 % av verdens økonomiske produksjon og 42 % av verdens valutareserver. , av så stor betydning at det alvorlig forstyrrer verdens finanssystem som fortsatt domineres av USA.
Det skal understrekes at i NDB, i motsetning til Verdensbanken, har hvert medlemsland nøyaktig én stemme.
Den stort sett ukjente eurasiske økonomiske unionen bør også nevnes på dette punktet. Den består for tiden av Russland, Kasakhstan, Hviterussland, Armenia og Kirgisistan. I tillegg til en frihandelssone er målet å lansere en felles valuta.
Vladimir Putin ble ansett som en tilhenger av euroen i mange år. I 2010 hadde han til og med vurdert muligheten for en monetær union mellom Russland og EU. Dette ville ha gjort euroen til en de facto oljevaluta og løftet den til øyehøyde med dollaren.
Men i kjølvannet av sanksjonene som ble innført, vender Moskva nå i økende grad mot Asia. Sanksjonene kan komme tilbake som en bumerang.
Det virker som om aksen Beijing-Moskva vil bli ytterligere forsterket. Eksterne eksperter antar imidlertid en koordinert handlingsplan mellom Beijing og Moskva i dette valutapolitiske oppgjøret.
Gull vil sannsynligvis spille en avgjørende rolle i dette oppgjøret, som er mer geopolitisk. Det kan sees at Russland suksessivt har økt sin gullbeholdning i årevis.
Bare siden 2005 har Russland mer enn tredoblet sin gullbeholdning, så den russiske føderasjonen har den femte største offisielt rapporterte gullreservene etter USA, Tyskland, Italia og Frankrike.
Siden starten av Ukraina-konflikten har Moskva nå trappet opp enda et gir og økt farten på gullkjøpene sine. Den russiske sentralbanken bestemte seg igjen for å kjøpe gull fra banker. Forrige måned hadde de allerede annonsert gjenopptakelse av gullkjøp på hjemmemarkedet og deretter reduksjon eller begrensning ved salg.
Den nåværende avgjørelsen ble tatt på bakgrunn av nye vestlige sanksjoner mot russiske banker.
Kjøpene er en klar uttalelse mot dollarhegemoni, spesielt når de kombineres med det faktum at mer enn halvparten av alle amerikanske statsobligasjoner har blitt dumpet siden januar 2014.
Så når begynte Moskva å planlegge en gullstøttet rubel? Økonom Jude Wanniski hadde anbefalt dette allerede i 1998 i en oppsiktsvekkende lederartikkel i Wall Street Journal.
Bare en gullstøttet rubel kunne frigjøre Russland fra gjeldskrisen og etablere internasjonal aksept for den russiske valutaen, sa han den gang.
Det ser ut til at Vladimir Putin har tatt opp denne ideen igjen to tiår senere. For da, etter et par dager, dukket de første fakta opp, ifølge hvilke Putin – eller rettere sagt Russland “satte pengene sine der munnen hans er” og festet rubelen til gull.
Og hva har skjedd siden den gang: Rubelen er tilbake. Alle tap etter konflikt er slettet. Utrolig hva gullbacking kan gjøre.
Fram til 30. juni vil kostnadene for edle metaller i slike transaksjoner være 5000 rubler per gram gull. Dette er 17 % lavere enn bokprisen for raffinert gull 25. mars 2022.
For å illustrere effekten, følgende: Kjøpesummen på 5000 rubler per gram tilsvarer ca. USD 50 per gram, eller ca. USD 1600 per troy unse med gjeldende kurs. Dette er betydelig under dagens verdensmarkedspris på 1 960 USD per unse.
Men hvis 5000 rubler per gram er markedsprisen, vil salget lønne seg for de russiske bankene og vil ytterligere verdsette rubelen mot dollar eller euro.
Dette betyr imidlertid også at russiske banker ikke vil selge utenlandsk valuta i kontanter før 9. september. Uttak av utenlandsk valutainnskudd vil være begrenset til 10 tusen dollar – resten betales i rubler til markedskurs på uttaksdagen.
Dette påvirker ikke nødvendigvis vanlige borgere, men utenlandske selskaper som opererer på russisk territorium.
“Det etablerte prisnivået gjør at vi kan sikre stabil gullforsyning og en smidig funksjon av gullgruveindustrien i år. Etter denne perioden kan prisen på å kjøpe gull avklares, sa den russiske sentralbanken.
Som nevnt i meldingen, går regulatoren tilbake til metallkjøp på hjemmemarkedet “for å sikre en balanse mellom tilbud og etterspørsel.”
Store edelmetallhandelsselskaper over hele verden ser at dollaren mister betydning som en global valuta på grunn av amerikanske sanksjoner.
De kommenterer også resultatet av russiske militæroperasjoner:
- Russland sitter på alle kortene. Krigen bør være over om noen uker, på det meste måneder.
- De russiske målene var å hindre Ukraina i å bli med i NATO, og de vil få det de ønsker.
- De ønsket også å installere en ny regjering som er vennlig mot Russland, og det vil de også få.
- Kanskje blir det en langvarig geriljakrig i Ukraina og en liten russisk okkupasjonsstyrke, men slutten på historien er alltid en seier for russerne.
- Den russiske rubelens binding til gull kan få alvorlige konsekvenser for Vesten.
Biden-administrasjonens økonomiske sanksjoner mot Russland kan bli en epoke boomerang med dette og andre tiltak, som varsler slutten på global dollardominans.
Og hvis mange sentralbanker over hele verden kommer på ideen om at det ikke lenger er nødvendig å hamstre store dollarreserver, vil en kolossal valutakurskollaps også være programmert.
Hyperinflasjon er sannsynligvis den minste ondskapen. Den inflasjonsfremmende penge- og gjeldspolitikken som Biden resolutt strammer inn, ville da ødelegge USA økonomisk med kraften til en orkan og med det den vestlig kapitalisme.
